藍籌業績期展開，今次它們的成績表有否驚喜尚且拭目以待。事實上，股價的短期波動難以捕捉，收購合併、配股供股等消息，一般投資者亦不會預先知道，唯獨公司的業績公布時間公開透明，最能為衍生工具參與者帶來潛在獲利機會。機會應如何緊抓，就要由兩位輪證專家教路。
黃：美林亞太區股票結構性產品部董事兼亞太區認股證/牛熊證銷售部主管黃書耀
曾：蘇格蘭皇家銀行股票衍生及結構性產品董事曾少華
問：繼電能實業（00006）、友邦（01299）及恒隆系派成績表，今周輪到滙恒、長和系等藍籌業績矚目登場。究竟炒業績有甚麼秘訣？
黃：首先要知道市場對股份的業績預期，因業績勝預期，才可成為股價上升催化劑，反之亦然。然後要留意股份業績前的表現，會否已去到大家預計的目標。更重要的是炒業績不要多心，假設只專注最有信心的五隻股份，若每隻可賺20%，粗略地相加已有一倍利潤，持股太多反會增加犯錯機會。
問：炒業績一定要業績公布前炒嗎？
曾：未必。大家其實可將業績期分為兩階段，第一階段是股份業績公布前一至兩周；第二階段則是公布後的一、兩日，兩階段的投資策略可全然不同，亦不建議窩輪投資者持輪橫跨上述兩個階段。
問：今年的市況是否適合炒業績？
黃：現時恒指及其往績市盈率仍處相對低位，所以適合炒業績。事實上，恒指由上月起計的前八個月，大部分時間徘徊在22,400至24,500點之間，現水平實為主要交易區間的底部。
問：哪些藍籌業績較大機會有驚喜？
黃：個人認為今次較有留意價值的股份包括長實（00001）、和黃（00013）、騰訊（00700）、中海油（00883）、部分中資金融股、內房股等。相反，若股份的業務透明度高，如港交所（00388），相信較難給市場驚喜。
問：炒業績時還要留意甚麼？
曾：投資者還可特別留意近期有較多資金流入相關衍生工具的股份，這除反映市場對該股的業績有較高預期外，資金流入亦會帶動相關窩輪的引伸波幅上升，有利窩輪投資者。
問：應揀選甚麼條款的窩輪炒業績？
黃：由於現時窩輪的引伸波幅水平仍低，炒業績的投資期短至數天、長至一周以上，也適宜選擇窩輪，博賺價兼賺波幅。揀輪方面，不妨揀行使價相距正股價格3%以內的價外貼價證，因貼價證有較高的引伸波幅敏感度，而價外證的槓桿亦較價內證吸引。窩輪年期選擇則用以控制風險，不宜選短過三個月的，而在業績前兩周已開始部署的，宜揀超過120個剩餘交易日的認股證。
曾：三至六個月的貼價證較好，避免短年期證的時間值消耗太快，不能跟貼正股走勢。
問：持窩輪度過業績有甚麼風險？
曾：個人建議宜在業績前先沽出認股證套現，原因是業績的不確定性。除非股份業績遠超預期，投資者可換入更為價外的認購證外，當業績差過預期，除了認購證跌價，引伸波幅亦會回落；就算業績符合預期，正股走勢牛皮，同樣不利窩輪投資者。另外，派息影響同樣要注意，若股份宣布派發較市場預期高的股息，除息效應將不利認購證投資者。
問：若持輪至業績「見光」，策略應如何？
黃：倘業績有驚喜，股價升勢極其量維持多半日至一日半，投資者絕不應「戀戰」不走，謹記投資目標是炒業績，不是炒趨勢（按新業績重新部署則另作別論）。若然看錯市，股價或反應過敏急跌，投資者可待出現反彈時撤退。
發行商：蘇皇 曾少華
推介：和黃購證13198
條款：行使價97.88元，槓桿8.89倍，今年十二月到期，引伸波幅30.2%
原因：自和黃公布業績日期後，走勢明顯轉強，不少相關購證漸變成價內或貼價。若投資者認為和黃業績會大幅好過市場預期，可考慮換入相對價外的推介輪，以不俗槓桿賺取另一輪升勢。
發行商：美林 黃書耀
推介：長實購證29380
條款：行使價126.29元，槓桿8.23倍，明年一月到期，引伸波幅28%
原因：今周公布業績的長實，股價呈強勢，股價連升9日兼跑贏大市，配合上周一至周四連續4日，長實認購證皆錄得資金淨流入，或反映市場憧憬集團今次的業績。
日期 股份
1/8 滙控（00005）、恒生（00011）
4/8 長實（00001）、和黃（00013）
9/8 中國海外（00688）
10/8 國泰（00293）、港交所（00388）、騰訊（00700）
11/8 港鐵（00066）、太古A（00019）