在評級機構眼中，美國國債一直是最優質的「投資極品」，長期被列為最高信貸評級「AAA」。但近日情況卻出現逆轉，國際評級機構一再警告美國，若未能就債務上限達成共識，並提交實際方案解決赤字，將會被下調評級。這場違約風暴看似一觸即發，然而兩位金融專家卻各持見解，更揚言已為是次風波做足準備。
長期被列為AAA評級的美債，其息率是不少投資產品的參考指標，評級若遭下調，或會引發不少後遺症。
富邦銀行（香港）第一副總裁兼投資策略及研究部主管潘國光表示，共和黨、民主黨爭拗不斷，顯而易見是一場政治角力，為明年總統選舉作預演。「兩黨各有信念，共和黨主張平衡赤字、盡量不要加稅；民主黨則主張加稅，認為削減開支只會影響經濟。即使限期前問題仍未解決，因美國現時仍有現金儲備，在會計上作出調整，儲備應可繼續運作幾個星期，而財長蓋特納亦應會延遲限期。」
穆迪、標普及惠譽三家評級機構陸續向美國發出警告，表示美國不但要提高債務上限，更需提交可持續的減債方案，解決長久以來的債務及赤字水平。
潘國光指，真正的違約風險並不是美國未能如期還款，因相信當局絕對有能力應付。真正需要擔心的是，兩黨若只是勉強妥協上調發債上限，而未有實質方案削減赤字，如減少軍事及社會保障等核心開支，信貸評級亦有很大可能被下調。「若以評級機構對待歐洲國家的標準量度，美國的評級確有被下調的可能性。」
若美國最終失去多年的「金漆招牌」，影響將會波及環球投資市場。他預計，十年期債息會上調25至50個基點，雖然美債將承受一定壓力，但相信機構投資者不敢大手沽美債。
「美元勢必下挫，美國會加大印鈔力度，有利貴金屬、瑞士法郎及澳紐加貨幣，黃金及白銀年底分別可上望每安士1,750美元及45美元。另由於美息偏弱，預計九月底前聯儲局將推出QE3（第三輪量化寬鬆），屆時熱錢將流入市場對沖美元貶值及美國通脹。」
股市方面，他估計恒指於21,000點至26,000點為全年波幅範圍，而在熱錢流入情況下，下半年應可重上23,500點。「內地股市現受地方債及通脹因素影響而表現欠佳，但第三季後應有明確方向，再加上政治換班，應會有所動作，如放鬆調控措施。」
事件雖然影響環球市場，但反而有利潘國光的投資組合。過去三年，他以投資實金及實銀為主，合共佔投資組合八成。
潘國光表示，「於低位時買入不少實金，此後亦未曾轉變過資產分布，是次風波反而有利個人投資組合。工作方面，由於不少同事未經歷過同類型的事件，需要更留意事件走勢，定時向他們更新資訊及分析情況，做好應對準備。」
評級機構 評級分類
標準普爾：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D
穆迪：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca、C
惠譽：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、RD、D
*三者另於AA至CCC/Caa級別，分別以「+」「-」或1,2,3再作細分。
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