半新股西藏5100水資源（01115）是西藏首家企業來港上市，內地政府積極鼓勵企業在西部投資，相信長遠可帶動集團的業務表現，惟近期市況反覆，投資者宜待股價重返10日線約4.09元樓上，才作入市考慮。
據招股書顯示，藏水主要從事瓶裝泉水生產，水源來自西藏念青唐古拉山脈、海拔達5,100米的冰川山泉；由於水源是來自山脈深處，較難受人為污染，故其產品的礦物質和微量元素含量，達到中國新的國家天然礦泉水以及歐盟的天然礦泉水標準。
集團除了與中鐵快運建立戰略合作關係，為約兩億名高速鐵路及和諧號動車乘客提供瓶裝水外，亦有與國航、中油碧辟合資公司及中國郵政訂立銷售協議，並且與建銀國際及工銀國際控股建立戰略合作關係。雖然公司早前公布與中鐵快運更改合約，市場憂慮會拖累盈利表現，但公司表明合約變更將對其更有利。
於○八、○九及一○年，集團分別生產了34,417噸、60,683噸及81,576噸瓶裝水；期內收入分別為1.19億元（人民幣‧下同）、2.15億元及3.6億元，純利分別達到1,120萬元、4,740萬元及1.15億元。以其一一年每股盈利預測不少於0.18港元計算，預測市盈率約22倍。
集團今次集資所得，其中約30%將用作建設額外廠房及購置額外生產設備以擴大產能；約25%用作擴大經銷網絡及宣傳推廣活動；約35%用作購併；約10%用作營運資金及一般企業用途。
走勢上，藏水六月三十日首日掛牌即爆升，其後更飆至4.7港元上市新高，近日隨市況出現調整，若股價有力重返10日線樓上，才作部署。
盈瑜