中國物流與採購聯合會的數據顯示，六月份中國製造業採購經理指數(ＰＭＩ)為五十點九，按月回落一點一個百分點，連續第三個月回落，且創下二十八個月新低。距下穿盛衰分界線，僅一步之差。與此同時，歐洲主要經濟體製造業亦呈現回落，以致歐元區的製造業表現下降態勢。美國相關指數雖反彈，暫未肯定擺脫回調格局，全球經濟齊齊放緩似成定局。
經濟衰開頭，下半年難樂觀，放緩不可避免。主要因為：其一，政策轉向緊縮的必然。之前各國的貨幣或財政政策，俱以刺激經濟為首務，現在開始轉向緊縮，尤其新興國家備受通脹困擾，轉向緊縮顯得尤為急速，主要大國包括中、印、巴西等俱無例外。發達國中如英、美、日仍保持極寬鬆，但像美國聯儲局結束量化寬鬆，亦被視為準備轉向緊縮。
其二，通脹推高成本的後果。肆虐於全球的通脹，快速推動成本上升，不僅打擊消費意欲，也挫傷投資意欲，社會財資的注意力，進一步轉向資產炒作，做實業深受銀根與成本打擊，顯得難上加難，拓展意欲跌至谷底。這種局面不限於個別國家，成為世界性現象，以致經濟外在、內在的風險都很高。
其三，經濟決策干擾增加風險提升。金融危機發生時，國際上救市謀復甦，呈現團結、協調的氣氛，經濟復甦出現後，這種氣氛逐漸蕩然無存，在再平衡的口號下，各國走向以鄰為壑，彼此爭奪資源、豎立壁壘，互利貿易的推動更加困難，成為製造業發展的障礙。
經濟放緩發生在當下，與上升周期有極大分別。眾所周知，全球在通脹肆虐下，另一個突出的困難，就是債務的危機揮之不去。債務危機存在，與經濟放緩交織，將發生更深化的惡性循環，以上述經濟放緩的原因為例，債務危機隨時強化放緩的影響，如限制財政政策的施展，激化通脹及風險的憂慮，加深國際的分歧與爭拗。
轉個角度應當看到，在經濟放緩之下，國民經濟的產出下降，民眾收入縮減，對削赤減債會是致命的打擊。可以說，沒有經濟持續的增長，削赤減債就是天方夜譚。這無論對於深受債務危機籠罩的歐洲，還是債務違約困擾的美國，甚至地方債風險冒起的中國，都沒有例外。
值得憂慮的是，面對經濟放緩與債務危機的惡性循環，各國沒有可行的策略去擺脫。以美國為例，碰到這樣的局面，市場深恐聯儲局無計可施，重新啟動第三輪量化寬鬆，加劇通脹對全球經濟的傷害。不但美國，各國都面臨政策不慎、政策過龍、政策失當的風險，經濟受傷的警鐘長鳴。