北控水務（00371）早前隨大市輾轉回落，日前更一度低見2.21元，但於該水平已現承接，昨日更由低位顯著反彈，最後以2.29元收市，全日升3.6%，成交亦見增加。隨着國家投入更多資源在水利發展，相信北控水務可從中直接受惠，加上公司有機會再獲母公司注入資產，料在此憧憬下，中線可望反覆回升，現水平絕對可以趁低收集。
北控水務主要在中國從事污水處理、供水、建造及技術諮詢等業務，按「十二五」規劃，國家於水利相關投資規模將達2萬億元人民幣，公司絕對可從中分一杯羹。
去年公司營業收入達63.5億元，按年升266%，而純利更大增166%至5.1億元，營業收入大增，主要因為BT項目之營業收入貢獻上升帶動，由去年的5%大增至72%，但由於BT項目的毛利率只有9%，所以令北水的整體毛利率下跌，由上一年度的30%跌至18%，反映毛利率下跌與公司的經營表現無關。
另外，北水已經與母公司北京控股（00392）訂立協議，未來北控將會向其注入污水處理、自來水供應及廢水處理廠等資產，注資消息日後可望成為刺激北控水務股價上升的催化劑。
北控水務於今年三月完成供股，成功集資33.88億元，加上手持的19.6億元，集團共坐擁56.48億元現金，在充足資金下，有利集團進一步拓展業務及作購併之用。
以昨日收市價2.29元計，往績市盈率只有17倍，由於公司有機會獲注入更多資產，現水平計估值有一定吸引力，加上股價累跌已多，料再大跌空間有限，現價買入值博率高，不妨跟進，初步目標2.8元，止蝕2元。
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