退市在即美債仍搶手
儘管美國次輪量化寬鬆措施（ＱＥ２）即將於下月底結束，意味美債市場將失去聯儲局這名大買家，但投資者對國債的熱情未見褪色，十年期美債孳息持續在今年低位徘徊，反映當地經濟增長放慢，以及歐債危機升溫，促使資金續向避險資產靠攏。
十年期美債孳息昨微升一點子至三點一四厘，與上周三所創的三點○九厘，即去年十二月七日以來低位僅相差數點子。三個月期美債票據更為搶手，孳息率本月初跌至○點○一厘的○九年底低位後，近日徘徊○點○五厘。
逾千五億債額將「消失」
短期票據搶手，與供應減少和需求增長不無關係。供應方面，由於美國國會仍未就提高發債上限達成共識，財政部正竭力防止發債額超標，包括縮減部分以短期票據融資的計劃。摩根大通定息收入分析員團隊就估計，五月和六月份將有逾千五億美元短期票據到期後從市場「消失」。
需求方面，在新的銀行業短期融資規則影響下，貨幣市場互惠基金需增短期美債投資，加上新註冊的貨幣基金須持有較大比重的高流通性和高質素資產，再推高短期美債需求。
另外，聖路易斯聯儲銀行行長布拉德預期，ＱＥ２結束後，聯儲局將維持利率政策、資產負債表規模和政策取向字眼不變，好讓當局有更多時間評估經濟狀況，又估計若下半年經濟合理強勁，當局很可能會容許縮減資產負債表規模。