由長實分拆出來的本港首隻人民幣房地產信託基金（REIT）匯賢產業信託（87001）昨日正式招股，公司唯一的物業是位於北京的東方廣場。東方廣場屬於綜合發展項目，旗下包括購物商場「東方新天地」、八座甲級寫字樓「東方經貿城」、兩座服務式公寓「東方豪庭公寓」及東方君悅大酒店，上述物業均能提供穩定的租金回報。按去年首十個月收入分布顯示，商場及寫字樓物業分別佔39%及31.2%，而酒店亦佔25.5%。
由於東方廣場位於北京最繁華的商業及購物區王府井及長安街，盡享地利優勢。東方新天地的租戶大多是國際知名品牌，承租率接近100%，輪候名單上的潛在租戶更超過250名，支撐租金長期高企。
東方經貿城則屬區內規模最大的甲級寫字樓，客戶主要是金融、會計、律師等大型機構，去年承租率達97.4%。由於王府井/長安街未來數年均無新甲級寫字樓落成，預計租金持續增長。雖然東方廣場之合營期限只有38年，當合營期結束而不獲續期的話，公司所持有之東方廣場投資權益價值將降至零，惟有關因素短期內不會影響匯賢之投資價值。
匯賢首兩年將可供分派收入全數派予股東，其後的分派比率亦將維持於90%以上，預測周息率約4至4.26厘，若今年人民幣升值幅度達5%，全年回報預計有9%，建議認購。
耀才證券市務總監 郭思治（作者為註冊持牌人士）