五礦購Equinox藏提價暗湧

五礦資源(01208)擬動用63億加元(約507億港元),收購加拿大及澳洲兩地上市的Equinox Minerals;由於Equinox現已有盈利,收購完成後可即時帶來盈利貢獻。然而,因收購仍取決於Equinox需先放棄收購Lundin的建議,故有Equinox的基金股東稱,9加元是收購起步點,令收購隱現加價暗湧。

相當市盈率11.3倍

五礦建議的每股收購價7加元,較Equinox過去20天的均價,溢價約33%;亦相當於收購市盈率達11.3倍,比起○七至○九年間10宗同類交易中的7.2倍,高出逾56%。

不過,由於近年自資建造銅礦的成本飆升,令收購遠比自建划算,更兼環球經濟復甦在即,銅產品的需求有增無減,令Equinox股東對目前出價有保留。

有Equinox的基金股東指出,現時銅產品市場處於強勁升勢,對於計劃長期投資Equinox的股東,每股7加元的收購價是「不值一提」,收購起步點是每股9加元。

五礦資源並無回應提價的可能性,僅稱現時建議收購價屬合理。若五礦最終需要提價至9加元,變相等於加價28.5%,收購總值暴增至81億加元,且很可能會有競購者出現,或令已「覬覦」Equinox逾一年的五礦大失預算。

五礦在公告中指出,收購資金來源包括公司現金儲備、銀行貸款及股權融資所得等。有關收購料於三個星期內展開,須獲發改委、五礦集團及澳洲當局的批准,最快可於今年中完成。五礦昨收報6.72元,升2.4%。

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