滙賢合理值三百億

消息透露，滙賢初步擬於四月十一日至十九日招股，但由於掛牌日四月二十九日為英國威廉王子大婚，保薦人正研究提前一日，即四月二十八日上市的可能性。

消息人士又指，滙賢房託初步計劃發行23.88億個單位基金，倘反應熱烈，將加碼至27億個單位，佔已發行股本四成。

主要資產東方廣場

今次上市的滙賢房託，主要資產為北京東方廣場，當中包括北京東方君悅大酒店、商場東方新天地、寫字樓東方經貿城及服務式公寓。中銀國際指出，未來兩年商場及寫字樓料分別有五成及六成的樓面續租，有利租金收入上升，估計由一○至一三年度滙賢經常性淨收入可有13.3%的複合增長，一一年至一三年度的每年可分派利潤，料可分別達11.78億元、13.17億元及14.68億元。

除今年度息率外，明年度的息率回報料可達4.17厘至4.55厘，一三年度則約4.18厘至4.56厘。

新天地出租近100%

現時東方新天地為北京租金最高的商場，出租率接近100%，另有逾250個商戶正在招租的後備名單中，中銀國際估計，未來兩年續租後，商場續租租金料可由現水平有5%至15%的增長。至於寫字樓及服務式公寓，去年底的出租率分別達97.4%及80%。

淨負債比率接近零

有部分基金經理認為，即使計及人民幣升值的預期，滙賢的吸引力只是一般，但中銀國際表示，現時人民幣相關投資產品的回報介乎0.7厘至11.5厘，惟部分上市公司的企業債、本港及環球高息的上市房託基金，其負債比率相對較高，信貸評級亦較低，相對滙賢的淨負債比率差不多接近零，而其合理值亦只較每股資產淨值折讓3.8%至11.8%，屬合理的回報。