有數得計：新地不妨候低收集

計至去年底止半年，新地總盈利210億元，於扣除投資物業公平值變動的影響後，核心盈利為104.16億元，增長60%，每股盈利4.05元，中期息95仙，增長12%。

期內新地出售本港新物業及內地若干物業，帶來銷售盈利增長30.9%，物業租賃盈利增16.4%，酒店盈利增54.8%，電訊盈利增365%，其他業務包括載通（00062）、機場空運中心、內地碼頭及三號幹線（郊野公園段）的盈利增長16.8%，其他收益增12%，未分配行政費用增15.8%。

新地期內增購土儲，現有已完成投資物業2,790萬方呎，發展中物業1,440萬方呎，另有農地2,600萬方呎，此等土儲可供多年發展，期內完成銷售物業243萬方呎。

期內物業出租率95%，新建成的環球貿易廣場已接近全部租出，九龍貿易中心二期在建中，元朗商場正在重組，以連接為100萬方呎商場，上海國金中心第一座已售予滙豐相當部分，已接近租滿，第二期在推租中，而上海濰坊的世界級豪宅單位，第一期200單位，將於今年下半年開售，此類豪宅的銷售，仍待觀察。

新地半年的核心盈利，已相當於上年度75%，全年度增長可以預期，業績報告表示將令人鼓舞。

資產折讓高達30%

雖然新地的負債及權益比率由六月底的14.1%，升至去年底的19.7%，以其規模而言，比率仍是低水平，去年底每股帳面資產值109.4元，昨收125.2元，往績核心市盈率23倍，息率2.15%，市帳率1.14倍，只是按帳面資產計，其實值遠高於帳面資產，相信現價較預期資產折讓可達30%，潛在相當上升空間，短期市道存反覆，候低收集是良機，大市轉好，即可受惠。

葉心