四牛證枉死

港股首日延長交易時間,因沒有滬深股市參考,結果早段跟隨上周五美股下跌,四隻恒指牛證甫開市已被強制收回。有業界認為,相關牛證被「打靶」,只是因為太貼價,「死因」實際上與中港交易時間是否同步沒有必然關係。不過,有發行商承認,交易時間延長,有可能令衍生工具的對沖難度增加。

發行商難對沖風險

除開市被「打靶」四隻恒指牛證外,昨日還有三隻恒指熊證,一隻滙控(00005)牛證及一隻A50(02823)熊證被強制收回。海通國際證券中國業務部副總裁郭家耀表示,昨日甫開市即被收回四隻恒指牛證均屬貼價,在市況波動較大情況下是有更大收回風險。

瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰表示,昨日被收回的牛證,街貨量其實不多,所以「殺傷力」實際不大,而且中港同步開市對衍生工具的開價,實際上不會有太大影響,但承認交易時間延長,確實使正股市場的深度有所擴闊,衍生工具發行商透過正股進行對沖的難度,理論上會增加,但對投資者而言,其實際影響不如想像般大。

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