今期筆者想探討期指買賣中「成本」的概念。
我們做生意時，都一定會嚴加控制成本。如果成本控制得好，生意的盈利就只會多不會少；如果設定成本過大或超出預算，就算生意做得好，利潤也不會多，甚至會倒閉。
每個人都有一定數量的財產。通常投資者不會因為自己有錢，就拿出全副身家去做生意。我們必須先控制好投資比例，合理分配好財產後才進行投資。同時，手中要掌握一定的流動資金，以備不時之需。
這道理也可應用於買賣期指上，每一次入市之前，投資者都要計算成本，千萬不能做完交易之後才去考慮它的後果。如果你的投資成本只是你身家的一部分，就可以將止蝕價和開倉價的距離設得稍遠，因為你輸得起這些成本。
更何況，還有許多「翻本」的機會在後面等着你。因此，我們絕對不可以將全部的財產去做期指買賣，這會對投資者造成很大的心理影響和負擔。
投資者可以根據成本去設定不同的止蝕價位，但是一到止蝕價就嚴守紀律，要即刻平倉，這是不變的「真理」。不要認為開了倉未平倉就等於未輸錢；平了倉就等於輸很多錢。
理論上來說，無論平倉與否，買入期指後，市價低於買入價；或是賣空後，市價高於賣出價，就已經輸錢。如未平倉，當市況與開倉價呈相反方向，累積的虧損只會愈來愈多，壓力也愈來愈大，往往結局是將所有本錢輸盡時才會平倉。
駿溢期貨董事總經理 潘國華
（作者為註冊持牌人士）