港股近日反覆，一日急升，一日急跌。內地一月份消費物價指數只升4.9%，市場認為是數字遊戲，實際通脹壓力仍然大，今年內可能再加息三次。貨幣政策亦因此從緊，國務院工作是控制物價及通脹，穩定民心。控制房地產市場是國家工作首要，北京已經推出調控樓市的15條細則，相信中央也快將出招。
春節假期內地房地產市場，按市場人士描述是進入冰河時期，成交冷淡。中央亦從資金方面來調控樓市，內地銀行不能貸款給地產公司，香港上市的內房股仍然可以籌集到資金，碧桂園（02007）剛完成發行9億美元債券，息率為11.25厘，雖然貴了一點，但已足夠今年資本開支；相反沒有在海外融資渠道的內房企業，要向二線金融機構融資，息率高達50厘，香港上市的內房股佔盡優勢。
另一方面，近日香港藍籌股有好表現，和黃（00013）被證券商先後調高評級，目標價都超過100元。和黃將華南的港口業務以信託形式在新加坡上市，預計可以最多集資70億美元，得到款項預測會用來收購，最大機會是在能源方面。
和黃自去年公布中期業績後股價節節上升，3G業務將有利潤，集團不用再賣資產來填虧損，去年開始進行收購，今年動作會更多，股價料可升破100元。
富昌證券總經理 藺常念
（作者為註冊持牌人士）