全球交易所購併浪潮洶湧而至，一單未成一單又起，這種被喻為閃電式「婚配」的「閃婚」，令人目不暇給。新加坡與澳洲的「星澳配」，倫敦與多倫多的「倫多配」，德國法蘭克福與紐約的「德紐配」，一宗比一宗有分重。密集而急速的勢頭，凸顯了交易所上位「升呢」之爭分奪秒、機不可失，在氣勢上先已拋離了唱慢板的港交所，作為電子時代的證券業競爭，速度與效率是重要的考量。何況每一宗購併，由於程序的過關破隘繁複，購併方的決策必須更加果斷，醞釀宜早，不容得過多無效率的空談，全球當前的購併潮，無疑直戳港交所「死穴」。
全球交易所購併潮一個鮮明特點，就是決戰亞洲，因為亞洲尤其中國是全球經濟增長的最亮點。「星澳配」扎根亞洲毋庸置疑，「德紐配」也擺陣亞洲，亞洲虎狼環伺的態勢對港交所有利地位構成威脅。「倫多配」將成為全球最大資源企業的上市平台，對剛想展開招徠礦企的港交所，肯定是頭攔路虎；「德紐配」擺明車馬打造全球最大股票及金融衍生品交易平台，勢對港交所稱雄衍生品市場構成挑戰。
當中的關鍵，並非是店大欺小，使港交所落入單打獨鬥的困境，而是規模最大凸顯的協同效益，使其競爭力可以拋離港交所。「德紐配」若成事，據估計一年後實現節省成本百分之二十五，兩年實現節省成本百分之五十，三年協同效應充分體現。這種目標能切實達成，「德紐配」擁有的吸引力，港交所將難望項背。如果說行業購併交易凸顯在技術與競爭力兩方面，港交所在這兩方面顯然已乏領先優勢。
過去一年，共有二十二家中國企業赴紐交所上市，數量為歷年之最。數量雖不及港交所，但增長趨勢明顯，「德紐配」成事後，希望「走出去」的中國企業，少了一份在美歐市場之間選擇的猶豫，面向的投資受眾範圍遠非港交所可比，加上成本節省，上市費用有縮減空間，成為中國企業上市的福音，極有利於爭奪中國上市資源。目前嚴峻的現實是，港滬深申請上市排長隊，也將促使內企急於求成，轉向全球最大交易平台靠攏。
港滬交易所局限於雙城競爭的視野，忽視了世界風雲變幻，甚麼龜兔賽跑已不能反映當今現實，現在是兔子和老虎、獅子賽跑。在猛虎撲兔的勢頭下，兔子還在想着能輕易跑贏烏龜，肯定危機將至。環顧世界，除上述購併浪接浪之外，星、馬、菲、泰擬建聯繫交易平台，智利、哥倫比亞及秘魯合併營運交易，都冀年底成事。強有強聯姻、弱有弱整合，全球皆然，港交所還能置身事外裹足不前嗎？
港交所購併的機緣局限，似乎內聯外盟之間，對內聯手滬深成為必然選擇，但基於「兩制」、「兩幣」的分隔，港滬深的融通困難重重，歧見頗深。形勢逼人，中港股市攜手打造有創意、具競爭力的交易平台已成必然趨勢。催生面向全球的競爭力，不僅僅是港滬深交易所的事，要從國家戰略層面開拓合作機遇，抗衡外來競爭，且宜早不宜遲、宜快不宜慢。