近期內需股盛極而衰，主因是中央管制物價，令投資者擔憂該類股份毛利率受成本上升之壓力，維達國際（03331）由11元挫至最低7.6元，差點便要下試250日線7.49元，昨日稍為反彈至7.84元收市，原因是龍頭股恒安（01044）近兩日已率先回升，觸發點是摩根大通調高恒安評級至增持，報告並提及維達近期已調高產品售價4%。
衞生紙是必需品，主要成本是木漿，恒安和維達大跌，亦是基於投資者擔心產品售價升幅追不上成本升幅，本來兩家公司將成本轉嫁至消費者的能力不用懷疑，但中央用行政手法干預則可慮。惟對長線投資者而言，這亦是締造低吸良機，維達今年預測市盈率低於15倍，屬吸引水平。
維達在華南以及香港的衞生紙市場佔有率甚高，去年產能已增加5萬噸，今年底新廠落成後可再增加10萬噸，達至47萬噸，明年再增至57萬噸。恒安由衞生巾拓展至紙尿褲及衞生紙業務，維達則由衞生紙拓展至衞生巾及紙尿褲業務，早前公布斥1.23億元組成合資公司，但成績仍有待觀察。
管理層曾表示，預期去年下半年收入可按年增長30%，高於上半年之增長，但亦坦言毛利率會降低。相信維達近期之股價調整已反映了上述的負面因素，畢竟仍是高增長及從產品層面、種類不斷擴展之公司，在未來仍有充足的發展空間，而價格管制不會也不可能長期實施，故此現時可酌量低吸，亦可分段吸納。新產品受市場的接受程度及在二、三線城市的銷售成績，將是關切之重點。
DR.Stock