大摩:中港股有驚喜

基金繼續輪流炒作,昨日中移(00941)發力,帶動恒生指數突破,最多漲280點,高見24,434點,但地產股偏軟令恒指漲幅縮窄至265點,收24,419點,但依然為逾兩個月高位。摩根士丹利發表中、港策略報告,預期今年股市會跑贏樓市,又認為今年中港股市可能再度令投資者感到意外。

港股美國預託證券(ADR)周三早段遇回吐,當中滙控(00005)報87.723元,較本港昨日收市價低0.227元,中移報78.359元,低0.491元,若按比例推算,相當恒指下跌108點。

昨日國企指數於石油股「追落後」下,重上13,000點關,最多漲196點,全日漲165點,收13,132點,港股總成交增至812億元。市場憧憬內地或調高成品油價格,中石化(00386)漲4.38%。中移撲80元關,最高報79.65元,收78.85元,升2.6%。本港地產股偏軟,信置(00083)跌1.81%。

樓市見頂 減持地產股

大摩表示,港樓市已見頂,去年樓市跑贏股市的走勢 今年料會扭轉。雖然市場普遍預期美國聯儲局難調高利率,但美國經濟復甦有機會帶來驚喜,或會引發市場對美國「退市」的憂慮,為減持地產股藉口。

儘管樓價不會大跌,但樓市交投料會呆滯,抑制地產股升幅。資產價格上升勢頭或會延伸至股市,特別是銀行股,於經濟改善及資金成本低企下,淨息差有機會改善,而資產價格上升及內地旅客人流強勁,有利消費類股份。

雖然去年中國經濟表現強勁及企業盈利增長理想,沒有為中港股市投資者帶來太多好處,但目前中國經濟及股市仍有許多不明朗因素,已經於股市中反映,加上內地政策能見度改善、通脹有機會於今年見頂、今年企業盈利增長,今年股市或再度令投資者感意外。

美銀美林籲增持美股

美銀美林證券發表一月份基金經理調查表示,於正面經濟氣氛下,基金經理對全球股票的風險胃納升至三年半高位,建議增持環球股票的基金經理較建議減持的多55%,相對上月大增。 但環球新興市場支持度下降,建議增持的基金經理雖然較建議減持多43%,但較兩個月前56%大減。亞太區股市中,建議增持中國股市的基金經理淨比率,由15%大跌至9%,主要是預期今年中國經濟增長減弱的基金經理增加。

新鴻基金融分析師蘇沛豐表示,恒指突破近日橫行區頂部,後市可望進一步向上。若內地通脹數據符合預期,將可紓緩加息憂慮,恒指有望漲至24,600點。金利豐證券研究部董事黃德几表示,港股一浪高於一浪走勢未改,而且強弱指數(RSI)未見背馳,大市從小雙底向上反彈,下一個阻力區為去年十一月高位,料25,000點才遇阻力。

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