中國一如以往，在公布一系列重要的宏觀經濟數據之前，率先出招，上周五晚人民銀行再次宣布上調存款準備金率0.5個百分點。昨日中國最新公布的十一月CPI年率進一步飆升5.1%，再創○八年七月以來的新高；當中食品價格更大幅上揚11.7%。十一月PPI年率上漲6.1%，亦高於十月份的5%。細讀這些數據之後，不難理解中國政府對通脹的憂慮，甚至可能會反問，僅這些措施可有效抑制如此猛烈的通脹嗎？
執筆之時，中央經濟工作會議正在舉行之中，明年將是「十二五」規劃的開局之年，實施積極的財政政策及穩健的貨幣政策應是配合經濟平穩發展的主調。
中國面對的通脹壓力日益嚴峻，但如何在保持經濟平穩增長及調控通脹間取得平衡，則很考中國政府的智慧及能力。
中國已進入緊縮貨幣政策周期，對商品價格亦帶來一定的短線調整壓力。現貨金自十月中以來一浪高於一浪，上周再創歷史新高至1,431.25美元，但MACD線未見配合上升，卻反方向下跌，並呈「頂背馳」利淡訊號，亦增加金價調整機會，短線有望測試1,350美元支持。
新鴻基金融集團分析員賴春梅