今期繼續分享現貨和期貨之間的套戥技巧。通常當現貨和期貨之間的價差較大時（無論高水或者低水），都是投資者進行套戥，獲取利潤的好時機。
假設現在市場上，股指期貨一月份合約IF1101是3,250點，滬深300指數現貨3,100點，期貨市場較現貨高水150點。這情況表示未來一個月，期貨和現貨之間有150點的差價；但到底套戥獲利應該怎樣操作呢？
現貨方面，投資者可以在滬深300指數在3,100點的時候，買入滬深300指數裏面的成分股。通常買入排名前25隻股票，因為前25隻股票已經佔了整個滬深300指數50%以上的比重（例如投入價值約93萬元，因為3,100點×300元÷點＝930,000元）。
期貨方面，投資者應沽空一張3,250點的IF1101期指合約。如果到了一月份結算，現貨真的升到3,250點，投資者在現貨上的投資就可以獲利；而期貨市場損失的僅是手續費而已。如果市場並未上升，投資者也不必擔心；因為事先以高水150點沽空一張一月份的期指合約，所以，無論市場如何下跌，投資者仍然確保有150點的對沖利潤（因為150點×300元÷點＝45,000元）。
駿溢期貨董事總經理 潘國華（作者為註冊持牌人士）