近期兩隻新能源股趕年底尾班車招股，加上內地積極推動節能減排政策，風電是新能源中的重點產業，預料將逐步取代煤電發展。去年底內地最大風電企業龍源電力（00916），因上市定價進取，股價表現欠佳，且看後來者能否打破宿命。
華能新能源（00958）由華能集團分拆而來，其在建及儲備的風電項目，覆蓋內地18個省及自治區，控股裝機容量，過去數年複合增長年率逾170%，截至今年九月底止的裝機容量，高達1,861.8兆瓦。集團業務急速增長，上半年盈利錄得近3億元人民幣，按年增長1.3倍，惟期內淨流動負債高企，及錄得20億元負債，加上以定價上限計算，今明兩年預測市盈率，分別為55倍及22.5倍，故宜稍作觀望。
大唐新能源（01798）由大唐發電（00991）分拆，以風電總裝機容量計，集團於內地及亞太區均排行第二，現有22個在建風電項目，於內地市佔率10.2%，僅次於龍源的17.6%。集團目標於今年底風電裝機總容量可提升至4,000兆瓦，上半年純利2.03億元人民幣，同比增近44%。集團風電項目集中於內蒙，除需審視當地明年能否解決限電問題外，未來海上風電項目盈利能力，需依賴其定價政策及海上風機供應。
由於集團已獲多家國企支持認購，加上定價估值相對便宜，今明兩年預測市盈率，分別為48.3倍及17.95倍，相比下較宜小注現金認購。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）