百麗產品平均售價上升，足以抵銷原料及人工成本上漲的影響，預期毛利率可維持高企於五成以上水平。
現價估值仍然合理
截至第三季，公司的鞋類店舖數目增至7,762間，較六月底時增加591間。分店遍布全國各地，約八成鞋類店舖位處內地的二、三線城市，品牌的知名度及市場滲透率有望逐步提高，未來增長潛力巨大。
運動服飾業務仍處起步階段，經過精簡分店數目後，同店銷售增長約3%，仍需一段時間才可有較大貢獻。百麗未來數年可維持超過兩成盈利增長，現時預測市盈率約31倍，明年將下調至25倍，估值仍然合理。現價買入，目標價16元，跌穿13.5元止蝕。
海通國際證券中國業務部副總裁 郭家耀
（作者為註冊持牌人士）