筆者不時收到投資者致電查詢有關引伸波幅的問題，當中對引伸波幅概念感到陌生或誤解的人仍然不少。有見及此，筆者嘗試在此多作闡述，希望令投資者於買賣認股證時能更得心應手。
投資者首先要明白引伸波幅屬市場對於正股價格未來波幅的預期。交易員會不時配合市況以作出調整。
假設正股價格以及其他因素皆不變，引伸波幅的調升，理論上會導致認購證及認沽證的價格同時上升，故當引伸波幅較低時，認股證不但能夠捕捉正股的走勢，更有機會能在市場波幅擴大之時從中獲利更多。事實上，投資者有時可能會發現，部分認沽證於正股上升時，其價格竟然不跌反升，這亦拜引伸波幅上升所賜。
至於當引伸波幅高企時，投資者不妨考慮牛熊證，因其價格並不受引伸波幅調整影響。
惟投資者亦須留意，牛熊證有強制收回機制，於波動市況下，牛熊證被收回的機會亦相對較高，從而令投資者之風險增加。如有任何查詢，不妨致電發行商問個明白。
本欄內容並不構成買賣建議、邀請、要約或游說。過往表現並不反映將來表現。結構性產品價格可急升或急跌，另牛熊證備有強制贖回機制可能被提早終止，投資者或蒙受全盤損失。投資前應為自己作風險評估，並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。
巴克萊資本亞太區股票及基金結構市場推廣主管 黃紹良