來到年尾，不少市民開始為交稅而煩惱。但用另外一個角度去想，正正天時、地利、人和配合，即稅季、低息、投資機遇，造就了一個發小財的機會，即使在低息環境下，仍可低風險及低回報來賺取投資回報。
每年這個時候，很多銀行都會推出稅務貸款，以特低息及各式各樣的優惠吸引客戶借稅貸，如「禮物回贈」、「免手續費」等。銀行同業拆息維持低水平，通常稅貸的利息相對一般貸款都非常低，一般來說實際年利率不會超過5%，以今年來說，現時各銀行的稅貸利率約為3.8%左右。在決定借款時，應該小心謹慎地比較不同機構所提供的稅貸。
依筆者所看，如此低息的稅貸，實在應該借，既可增加手中現金的靈活性和流動性，又可以作一些低風險投資，以賺取回報。假設當你已經決定借稅貸投資，你就要想到底投資甚麼。選擇投資項目時，便要注意以下數點。（一）貸款還款期盡量以12個月清還，以免債項拖延至下一稅務年度的交稅期。（二）每月還款的銀碼盡可能控制，不要影響日常生活。（三）清楚實際稅貸的成本，因為可能有些貸款機構會把推廣、優惠、行政費等計算入表面上的息率供客戶參考，造成低息的假象，因此必須問清楚，實際稅貸的成本和息率。
另外，稅貸始終是向銀行借貸，當然如期還款是很重要的，低風險投資才可盡量保着你的投資本金，減少受市場波動帶來的影響。而投資回報若太低，不足以蓋過成本，即實際年利率，該項投資便會顯得無價值。
筆者建議以下數類投資，比較值得以稅貸來投資。（一）高收益債券基金，低風險且派息的回報應可超越成本，一般除稅後每年股息有7％至8%。（二）藍籌股，以股價較為穩定為投資基礎，未來上升潛力和回報都較有保證。（三）新股，現時新股市場氣氛良好，若挑選具潛力和獨特概念的新股，其升值潛力所帶來的利潤應該頗為可觀。
陳先生去年便以約4%借了稅貸，雖然借的利息相比其他貸款稍貴，但陳先生接納了筆者的意見，買入了某高收益債券基金，去年十二月以10.85元買入，至今升至13.66元，還有每月每股除稅後利息0.0854元，即總回報已達35.34%。即使只是計算除稅後利息收入，亦達9.45%，十分可觀。更解決了銀行存款極低利息的問題，一舉兩得。而且風險低，專人管理，加上受惠於量化寬鬆政策，使陳先生成功利用了該筆稅貸發了一個小財。
借貸和投資必須量力而為，衡量自己財政狀況和風險承受能力，才決定合適自己的借貸投資方案，以達事半功倍的效果。筆者亦預期，美國新一輪的量化寬鬆政策，亦會為債券市場帶來不俗的回報，今年借稅貸投資仍是值得的。希望各位讀者慎重考慮，祝投資獲利，發一小小的稅貸財。
美國萬利理財有限公司總裁 張佩儀