過去兩年歐美「大開水喉」挽救經濟，但已發展國家經濟依舊疲不能興，熱錢遂湧入急速發展的新興市場追逐回報，刺激多個新興國家貨幣及資產水漲船高。雖然近期巴西等國已推出措施阻止熱錢流入，冀為資產泡沫降溫及紓緩貨幣升值壓力，惟成效不彰。亞洲開發銀行行長黑田東彥警告，新興國家的經濟泡沫或會醞釀新一輪危機。
歐洲、美國及日本等傳統主要市場的經濟裹足不前，令新興市場對投資者的吸引力大增，大量熱錢湧入，刺激巴西債券、中國樓市及印度股市等資產狂飆，資產泡沫迅速膨脹。國際金融協會（IIF）早前估計今年流入新興市場的資金達8,250億美元，按年大增30%。
黑田東彥表示，已有大量熱錢流入新興市場，並觸發匯率爭拗，若熱錢繼續增加，情況將更加難以控制，因投機性資金、銀行貸款等熱錢可以在短時間內被抽走，一旦歐、美、日的經濟反彈，或新興市場出現地區性危機，泡沫恐會隨即爆破。
然而，在經濟增長乏力下，即使已發展國家的官員意識到熱錢所產生的問題，但均未敢收緊銀根，以防經濟再陷衰退，低息環境在短期內難以扭轉。日本央行行長白川方明日前在國際貨幣基金組織（IMF）及世界銀行年會上表示，無疑過長時間的寬鬆貨幣環境很可能催生另一輪經濟泡沫，而且單靠貨幣政策亦不可以解決問題，但放鬆銀根仍是必要措施，呼籲已發展國家維持史無前例的寬鬆貨幣政策。
歐洲央行理事奎登在同一場合表示，由於歐元區經濟增長緩慢，以及通脹受控，該行有能力維持利率於紀錄低位。由於美國勞工市場依然疲弱，市場普遍認定聯儲局會推出次輪量化寬鬆措施（QE2），瑞銀料當局或會每月買入350億至650億美元債券。
不過，若美國及日本進一步向經濟「泵水」，勢加劇熱錢流竄的情況，促使新興國家央行加強干預匯市行動，引發匯市動盪。
墨西哥央行前行長奧斯蒂斯表示，新興市場持續面對極度波動及龐大的資金流入，當地央行在干預匯市上會面臨沉重的政治壓力，然而央行干預匯市的效果恐有限，唯一的解決方法是各國在匯率問題上合作。
與此同時，太平洋投資管理（Pimco）行政總裁埃利安周日在IMF及世銀年會上警告，工業國家決策者戰勝全球經濟衰退，但卻輸掉和氣，而且忽略經濟需要刺激措施以外的「療法」，未有解決「結構性」問題，稍一不慎，已發展經濟體的復甦隨時陷入低增長、高失業率的「迷失十年」困局。