讚整合明智 券商薦買

平保(02318)日前公布旗下平安銀行與深圳發展銀行的整合方案,管理層表示,這已是最佳方案,能照顧及平衡各方利益,有信心股東會支持,相信交易完成後,深發展的資本水平維持10%以上。事實上,券商普遍認為平保的整合方案明智,更指掃除部分投資者憂慮平保集資的可能性。

平保:有信心股東支持

平保將召開第二次董事會,總經理張子欣表示,會後會有更多詳細評估報告。他又說,未來深發展的管理層會制訂業務發展策略,平保會提供客戶及科技等支援。至於如何處理兩個品牌及網點分布等,他說屬於下一階段整合計劃,強調兩個品牌的演變需要過程。

張子欣又稱,平保及深發展皆擁有上市地位,目前無意作改變,未來銀行業務會主力發展零售銀行及中小企服務,相信平保來自銀行業務的利潤定會上升。他又表示,交易包括約27億元人民幣現金,是考慮到深發展的資本需求,以及未來進一步整合平銀的需要,深發展或會提供現金或股票等各種方案予平銀的小股東。

平保首席財務官姚波稱,據監管要求,需要在一年內完成整合。對於市場憂慮未來平保或需為收購的商譽作撥備,姚波相信對集團影響不大。

券商普遍對平銀及深發展的整合方案持正面看法。花旗指,平保的重組方案在策略及財務上均十分明智,令平保得到一家盈利能力較強及較大型的銀行,維持「買入」評級,料明年每股盈利可因而增9%。摩通認同平保增持深發展的交易對平保屬最佳結果,因只涉少量資金,但平保可取得深發展控股權。大摩稱,平保基本因素強勁,交易披露紓緩投資者對平保需為增持深發展而集資的憂慮。

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