國務院總理溫家寶日前主持召開國務院常務會議，研究部署推進煤礦企業兼併重組，消息一度刺激煤炭板塊做好，但升勢一瞬即逝，因為遠水不能救近火。
兼併重組有利於提高市場集中度，大企業更容易根據需求決定產量，令營運效率得以提升，長遠而言肯定利好，但煤炭板塊目前正面對短期不利因素。
今年夏季的煤炭旺季，並沒有像往常一樣，出現電廠缺煤的情況。根據不同電網提供的數據，八月中旬電煤庫存可用天數平均為18天，大大高於往年旺季的平均水平，除了因為自四月開始，重工業用電量大幅下降，還因為近幾個月南方地區雨水連綿，水力發電量大幅增加，削弱了對電煤的需求。
電廠煤炭庫存充裕，導致內地港口煤炭積壓情況加劇，秦皇島、曹妃甸、國投京唐、廣州港四大煤炭港口最新存煤量已超越2,000萬噸，港口煤炭積壓嚴重，導致煤炭價格繼續下行，過去一個月，動力煤價格已下跌了大約一成。
由於「去庫存化」過程還未完成，相信短期內煤炭價格仍將繼續下調，下降幅度可能在5%至10%之間，煤炭股短期走勢仍不樂觀。
輝立證券董事 黃瑋傑
（作者為註冊持牌人士）