國壽績遜大行唱淡

上半年度國壽新業務價值增長只有10.9%，低過市場預期，國壽總精算師邵慧中表示，公司○八年後加大業務調整，○九年上半年較注重收益較高的保單，當時的新業務價值增長迅速，下半年則較注重保費規模；今年上半年較注意保費規模，下半年會回到成長方面，相信新業務價值增長會上升。

暫未有接觸AIA

國壽總裁萬峰強調，以首年期繳保費增長24.2%計算，國壽是一家持續增長的公司。以新業務計算，國壽97%保費已是來自理論上毛利較高的分紅險，個人代理的產能也有提升，但新業務增長只是溫和。

期內國壽投資收入倒退，國壽副總裁劉家德稱公司回報優於保險業整體水平，希望拓闊投資渠道後，加上市場配合，能有更佳成績，但實際數字難以估計。

另外，友邦保險（AIA）正籌備在港上市，有傳國壽屬於商談在AIA上市前入股的財團之一，但國壽董事長楊超表示，自從去年三月表明退出競購AIA後，已沒有與AIA再接觸，他認為AIA上市前入股判斷價格難度大，AIA公開招股時會視乎價格再決定是否入股。

沽空逾4億 輪價急挫

對於國壽上半年度業績，摩根士丹利認為，上半年度國壽新業務增長放緩，或受○九年上半年高基數影響，將國壽目標價由45元調低逾13%至39元，但維持「增持」投資評級。

花旗認為，國壽營運趨勢疲弱、欠缺具規模的產險業務、受惠A股反彈的效益較同業少，因而調低國壽今年至二○一二年盈利預測6%至10%及新業務價值8%至9%，調低目標價11.7%至36.2元，維持「持有」投資評級。瑞信表示，國壽上半年度業績較該行預期為低，調低其目標價11.9%至37元，給予「中性」投資評級。

除股價下挫及成交劇增外，昨日國壽沽空金額達4.08億元，佔總沽空金額9.4%，為最多沽空的股份，同時炒國壽業績的窩輪散戶，因為正股遭「洗倉」，輪價急挫「捉蟲」，昨日十大跌幅認股證中，國壽認購證佔七隻，跌幅最多逾72%。