恒指上周雖然窄幅徘徊，惟尾段失守21,000點心理關口，周內指數曾兩度欲上試21,200點水平未能企穩，重磅藍籌及中資股業績，對整體大市影響力逐步減退。此外，港匯轉弱，美元兌港元升抵7.775重要阻力，美國經濟及就業數據表現參差，令美匯指數升破83水平，短期倘形成一浪高於一浪形態，會使套息交易活動進一步拆倉，助長資金外流對港股不利，短期調整風險相應增加。
技術走勢方面，恒指周內雖受制20日線，但成功補回島形頂裂口底部，惟10日線跌穿20日線，形成「死亡交叉」利淡訊號，倘短期未能重越250日線，無力突圍兼呈淡勢下，本周恒指或需下試50日線20,684點關口，待整固完成後才再續展尋頂之旅，中線挑戰上升通道頂部22,300點水平。國企指數自五月底守穩11,000點後，近數月反覆上升，近日則受制20日線，倘能守住11,600點上升軌，仍有機會挑戰250日線12,134點水平。
內地A股上周終於破頂，滬綜指周內升越早前高位2,681點，但RSI卻呈熊背馳，回降至61低於本月初68水平，尾段掉頭回落加上升巿成交不足，仍未能確認向上突破頭肩底頸線，倘宏觀政策未有突破進展，估計滬深兩地股巿短期呈現反覆格局。
美國本周將公布上月房屋銷售數據，耐用品定單及修訂後的次季經濟數據，在巿場憂慮就業市場前景，及雙底衰退重臨下，投資者避險升溫，道指連挫兩周後且看能否險守10,170點。
（作者為註冊持牌人士）
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩