理財Campus：人仔保單有「升」有息

中銀人壽本月推出的人民幣結算保單熱賣，至今已涉額達10億元（人民幣‧下同），其中「目標五年」（即保障年期為5年）人民幣保單推出一周已迅速售罄。「人仔」保單最大賣點是所滾存的現金價值可受惠於人民幣升值，並設有約1.18%至2%的保證年回報，部分更設有非保證的紅利收入，為穩健投資之選，受市場熱捧亦無可厚非。

博匯率大升多於賺息

但要留意的是，現時人民幣保單的保證利息約1.18厘至2厘，仍低於以美元及港元計算的儲蓄保險所提供約2厘至3厘的保證年息，除非人民幣在供款年期內大幅升值，否則「人仔」保單總回報仍會較低。浩邦金融董事梁彥穎表示，人民幣保單的最大風險是人民幣貶值，雖然中國經濟前景樂觀，人民幣理應受惠，但金融市場瞬息萬變，「人仔」保單並非「必賺」，人民幣亦有貶值風險，或減低保單的現金價值。

大部分人民幣保單與坊間儲蓄保險的形式相若，均為長線定息產品，投保人若身故，賠償額不及一般的純人壽保單，投保人若希望有較高的人壽賠償保障，就要再額外購買一份純人壽保單。梁彥穎認為，由於產品本身提供的人壽身故賠償，僅為已繳保費加1%至3%，保障金額偏低，故在選擇人民幣保單時，投保人應集中考慮該保證年回報率，再因應供款年期以作決定。

「真」保單以人幣付費

此外，儲蓄保險本質上會「鎖死」投保人的資金，因為保險公司期間可把投保款項進行投資，一旦投保人要提早贖回保單，現金價值將被扣減，結果隨時要「賠本」。他指現時人民幣保單的每年期滿保證回報率最高只有2%，但鎖定年期要10年（按保障年期計），資金期間會被「綁死」，故投保人應運用閒錢購買。

坊間有所謂「真」、「假」人民幣保單之說，但兩者的差別不大，只是前者由支付保費、結算等均以人民幣作交收；而後者在支付保費及收取紅利方面均以港元計，但投保額仍以人民幣計算，即客戶以港元支付保費後，保險公司會以當日匯率將有關金額換算為人民幣，在到期日或支付賠償時，保險公司會將該筆款項兌換為港元支付予投保者，故所謂「真」、「假」其實沒有大分別。目前滙豐及中銀人壽同時提供以人民幣支付保費的「真」保單，以及以港元支付保費的俗稱「假」保單，而中國人壽則只提供「真」保單。

整付保費免愈供愈貴

在選擇投保「人仔」保單時，應視乎手持的人民幣資金是否充裕。梁彥穎表示，現時個人兌換人民幣設有每日2萬元上限，由於目前人民幣保單的入場費最低亦要5萬元，若投保俗稱的「假」人民幣保單時，投保人只需以港元支付，由銀行或保險公司代勞折算，毋須為籌集人民幣資金而煩惱；相反，若手持大量人民幣的本地投資者，如在北上定居及工作的港人，投保「真」保單就可免蝕匯率差價。

另外要留意的是，無論是「真」、「假」人民幣保單均以人民幣結算，若非一次過繳付保費，當日後人民幣升值，便會愈供愈貴。