在下喜歡利用窩輪及牛熊證市場資金流向觀察投資者部署，有些時候能夠發現比較有趣的現象。所謂資金流分析，其背後理念在於兩點。
假如有大量積極主動資金流入相關Call輪，即不論該資產價格是升是跌，資金仍大量積極地吸納，於在下看來，其意義不能不予以重視。問題是分析過程不能過於簡單，我們既要比較資金的多少，又要特別注意其積極性，說來容易做來難。
說了這麼多，無非是想為今天主題鋪路。最近數月，每當道指反彈至一定水平，便見資金流入其相關的熊證，而當資金累積流入一定數量後，道指便會有一定幅度回落，時間掌握相當準確，到底是否巧合呢？這就留待各位判斷了。以下列舉其中一次觀察所得，希望對各位有幫助。
五月廿六日至六月三日五個交易天共約1,520萬元流入道指熊證。六月三日道指最高10,315點，三個交易天後跌至最低9,757點，較高位跌了5.4%。以高低點比較只是想突出下跌幅度，在香港買賣道指牛熊證只能參考收市價，故投資者部署未必真的很「神奇」，希望大家以平常心看待。
香港認股證銷售部主管——
美林亞太區股票結構性產品部副總裁 黃書耀