華創3.2億購Pacific

華創(00291)斥3.26億元收購其士泛亞(00508)旗下Pacific Coffee的80%股權,華創副董事總經理兼首席財務官黎汝雄希望,於集團旗下200間商場開設Pacific Coffee(太平洋咖啡;簡稱太啡),望成為內地咖啡店一哥。分析員相信收購與華創現有業務具協同效應,有助提升華創品牌,其士泛亞則有望派特別息,可謂「雙贏」。

其士泛亞表示,出售可錄1.64億元收益,下月董事會將審議是否派發特別股息,消息刺激其士泛亞升1.6%至0.62元,華創則跌2.6%至28元。

作價市盈率逾20倍

太啡在○九年度錄稅後虧損2,030萬元,黎汝雄表示,是因為當時進入其他市場及推廣開支較大,而是次收購作價市盈率逾20倍,但料三年後可為集團帶來正面回報。他又笑言,華創的啤酒業務花了十五年時間成為市場第一、超市花了六年時間成為第一,他希望太啡可以打破紀錄更早稱冠。

提升旗下超市形象

太啡現有95間咖啡店,83間於香港,內地只有3間,4間在新加坡。黎汝雄說,華創旗下現時於中港有200個商場及2,800家店舖,加入咖啡店可提高檔次及購物享受,他希望旗下每個商場設一間咖啡店,料初期投資不會太大,售價會與香港相若。

泓福資產執行董事鄧聲興指其士進入內地困難重重,主導權交華創會有更好發展,因華創於內地已建立超市物業網絡,毋須面對租金壓力,對於收購作價逾20倍市盈率,不算便宜,但總作價3.2億元對華創只是九牛一毛,相信對盈利影響有限,華創現時積極提升旗下超市形象,太啡屬外國品牌,相信有助提升形象,以此估值不算昂貴。

外資行分析員亦指收購是為華創的店舖「增值」,短期內對盈利幫助不明顯,未來對華創有多大助力,要視乎華創如何將業務整合,長遠而言為正面。