人民銀行上周末表示將進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。市場對人民幣升值預期升溫，現貨人民幣匯價一度升至匯改以來的高位。
內銀股持有大量人民幣資產，派息亦以人民幣計算，升值後，H股股東變相可獲更多折算為港元的股息，吸引力增加。內銀股第一季業績理想，早前市場擔心中央收緊信貸或會增加壞帳水平，令股價受壓，但目前內銀股估值仍偏低，預測市盈率約10倍，已反映不利因素。
筆者較喜歡建行（00939），股本回報率屬行業中表現優秀的一員，壞帳撥備政策亦相對保守，若股價回調至6.5元水平，吸引力相當不俗，目標上望去年高位7.5元，跌穿6元止蝕。
（作者為註冊持牌人士）
大福證券中國業務部副總裁 郭家耀