環球經濟雙底衰退風險憂慮暫降，增強短期投資者入市信心，消息刺激環球股市匯市反彈，美股萬點大關失而復得。恒指10日線升破20日線，形成黃金交叉，且看是次反彈浪能否探試20,300點水平，現時恒指似營造雙底形態，低位分別為18,900點及19,200點，上周曾突破雙底頸線19,910點阻力，惟未能收高於此水平，加上大市高開低收及成交萎縮，反映觀望氣氛濃厚，投資者會否逢高減持，得視乎歐美巿場回穩及A股市場反彈的持續性而定。
外圍方面，投資者仍須注視歐債問題最新發展。歐洲失業率現時仍然高企，各國面對巨額財政赤字，需透過緊縮經濟政策達致減赤目標，加上內地居民可支配收入下降，歐元疲弱對內地出口貨品顯得相對昂貴。現時歐洲佔中國出口總額約22%，預期下半年內地出口或會見頂回落，故整體組別股份未宜全面撈底。
至於本地零售股近期走勢不俗，主要受到業績表現帶動。本地零售持續向好，零售銷售貨額維持連升8個月增長勢頭，中線來說基本面轉佳，宜選擇業績增長穩定，估值便宜及派息比率較高者吸納。
康宏証券及資產管理董事 黃敏碩
（作者為註冊持牌人士）