Smart Money：炒地產輪早着先鞭
上月兩幅平價新界地皮拍賣成績未見突出、南昌站流標，加上政府打壓樓市的「九招十二式」正式生效，衝着樓市的壞消息似是接踵而來。然而，市場對明天拍賣的「靚地」何文田佛光街地皮成績較為樂觀，估計成交價可高逾百億元，甚或會對地產股帶來沖喜作用。要在輪場炒賣地皮成績宜及早入市，並選擇約6倍槓桿的認股證，具防守性之餘又可有可觀潛在的回報。
恒地（00012）主席李兆基早前表示，集團對政府將拍賣的何文田豪宅地皮有興趣。市場預期，明天賣地氣氛將較上月拍賣東涌及粉嶺地皮激烈，相信長江實業（00001）、恒地及新鴻基地產（00016）資金充裕，屆時會參與賣地，期間的叫價會較進取。
該地皮面積約為17.4萬平方呎，被發展商多次試鈎而未成功，鄰近未來沙中線沿線。
留意息口及住宅供應
建銀國際地產研究部主管顏偉洪表示，近期本地地產股受歐美外圍股市拖累，而早前西鐵南昌站上蓋項目流標，以及何文田佛光街與忠孝街交界地皮將於本周二拍賣，亦是左右板塊表現的因素，估計地產股後市仍受息口及住宅供應等影響。
本地地產股於上周個別發展，仍見市場有增持包括新地等股份動作，他估計何文田地皮做價或較市場預期理想，足以成為本周二至周三的板塊升市催化劑，惟當中水位不高，故投資者揀股尤需謹慎。
他認為新地的財力雄厚，成功投得地皮的機會較高，而參照往績，該集團售樓利潤可觀，估計新地一年目標價達129元。
倘賣價理想可揸過夜
若投資者冀趁賣地以窩輪博反彈，宜及早作出部署。瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰稱，若地產股股價在賣地前未有大幅飆升，但因拍賣做價理想而即時上揚，券商或會上調股份評級，帶動股份升勢，散戶可揸輪至周三。反之，若賣地成績遜預期，散戶就宜在明天止蝕離場。
法巴股票及衍生產品部聯席董事趙海珠建議，對板塊具長線信心的散戶則可選擇三至六個月到期的窩輪，而短線看好地產股走勢的投資者揀短期價外認購證，藉着高槓桿倍大回報。值得留意的是，整體窩輪的引伸波幅在上周有回落迹象，或導致窩輪價值未能跟足正股升勢，投資者宜留意其中的風險。觀乎恒指10天歷史波幅，數字已由前周五27.1%下跌至上周四24.2%。
何啟聰則認為地產股積弱，短期利好消息不足以重振市場信心，相信未會帶動股價大幅上揚，故建議看好拍賣結果的投資者選擇貼價的價內認購證。在正股方面，他首選以地產為主業的新地，貪股份波幅性高，對消息的敏感度亦較高，一旦看準方向，投資者利潤亦因而擴大。而且相關窩輪選擇亦較長實的為多。
趙海珠提醒，散戶切勿貪圖高實際槓桿而購入仙輪，因投資風險大，其中部分認沽證更已是「唔值錢」，散戶宜留意買賣差價及流通量。她指出，若個別認沽輪流通量只有約30萬，或反映發行商欠積極。
宜選6倍槓桿認股證
事實上，市場上成交活躍的地產股窩輪為數不多，由於大部分認股證年期較長，拉低實際槓桿。何啟聰指出，若以地產股5%至6%升幅計，可選擇約6倍槓桿的認股證，否則槓桿太低，散戶的利潤有限。
趙海珠認為新地已累積一定升幅，反而較看好長實，相信正股股價若突破20天線可受惠再升，故推介長期貼價輪（21460）。該輪將於十二月到期，由於年期較長，具防守性，而溢價只有約9%，槓桿則約為6倍，是為中庸之選。
何啟聰預期地產股股價在賣地前會被炒高，相信地皮做價與市場預期相若，未會大幅推高股價，認為新地於約106元呈現技術阻力，推介新地認沽證（18163），可於正股約105元購入相關put輪。