領匯（00823）公布去年度可分派收入升17.3%，每單位股息升15.9%，符合我們預期。營運開支佔收入比跌至33.3%，成本控制繼續改善，我們認為公司再改善空間不多。過去幾年來，改善工程一直有助提升領匯租金收入及資產淨值，預期領匯增長期未完。每股資產淨值17.76元計，現價只有10%溢價，股息率逾5%，長短線皆可。長線可作組合防守股，短線可隨資產淨值提升，目標價21.3元。
敦沛金融
建議買入