美股大幅下挫，港股又面臨考驗，風高浪急在所難免。此欄去年曾兩度推介中航科工（02357），去年六月推介時僅1.79元，十月推介時2.55元，其後該股曾升至4元以上，上周五收報2.52元；2.4元為顯著支持位，早前曾經跌穿，預計在今日或較後時間會再臨考驗，若跌穿的話宜先行觀望。
中航科工在過去兩年一直獲母公司定時注資或附屬公司重組，但若果如管理層所稱注資規模達1,500億元的話，進度暫時未如理想。今年三月，以總數超過9億元（人民幣‧下同）收購成都凱天電子及蘭州飛行控制兩間公司；本月初，旗下中航電子斥26.7億元收購同系資產，包括上述兩間航空設備公司，中航科工以收取中航電子新A股作支付代價，完成後持股量由49.93%攤薄至44.25%，料中航科工在兩次交易中只獲微利。
系內的重組動作不絕，甚至有些令人眼花繚亂，集團較令人注目的是去年底以東安動力置換中航光電權益，由汽車資產換成航空資產，被投資者視為正面消息。
不過，內地汽車業去年開始強勁復甦，以去年盈利能力計算，置換資產短期並不見得對盈利有很大幫助；但民用航空業未來潛力較優厚，所以還是屬於利好，汽車業的好景則未必能長期維持，東安過去半年的股價已跌了三成。集團亦於三月趁機以每股3.4港元配股集資10億港元，隨即又用於收購凱天電子、蘭州飛行控制。
中航科工○九年轉虧為盈，淨利潤1.61億元，算是提早了完成轉虧為盈的目標，但這主要是拜去年汽車業務銷售暢旺所賜；當完全剝離汽車業務之後，集團今年的業績理應續有理想增長。但其現價往績市盈率高達63倍，仍需要靠多次注資才可令估值回至合理的水平。
中國的民用航空開發度仍很低，中央不時研究開放低空領域的建議，但可能因涉及國家安全關係，至今未有進展。基於A股不斷下跌，集團持有的深滬A股上市公司亦跌價，其股價已從高位下調約40%，但基於市況氣氛仍弱，暫時只宜列入留意名單。
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