日本首相又換人！鳩山由紀夫上任八個半月便做不下去，較前三任——麻生太郎、福田康夫及安倍晉三僅當了一年任期更短命，自從小泉純一郎之後，日本首相之位席不暇暖，難有作為。即使鳩山挾高民望當選，結果數個月內狂跌至不足兩成，以致黯然辭職。看來積弊殊深，無論將由何人接任首相，均很大機會淪為弱勢政府，長此以往造成施政困難，何談帶領日本走出經濟低谷？
鳩山辭職，圓匯應聲下跌。因為市場預期，新政府會採取弱日圓政策，用調整匯價作為挽救經濟的唯一良方。事實上，日本內需持續萎縮，通縮肆虐揮之不去，提振出口有心無力。現今全球環境如斯，更是四面受敵，歐元重挫不在話下，近鄰韓國因戰爭憂慮，導致韓圜亦持續疲軟，日本的電器和汽車出口競爭力，與歐洲和韓國業界同陷於弱勢。
有評論認為，日本是繼南歐「豬國」之後，最有可能陷入債務危機的國家。當然，日本總債務到明年相等於國內生產總值（ＧＤＰ）的兩倍，似啟示了這一趨勢。不過，在日本持有國債的多是國民和本地機構投資者（除了日本人外，誰會買沒利息的債券），所以即使日本有事，外國投資者也用不着擔心要幫手埋單。諷刺的是，日圓反而成為避險貨幣，每每跟隨「恐慌指數」急升，出口商因此吃盡苦頭。
日本經濟難免陷入長期衰退的局面，九十年代泡沫爆破後傷勢尚未康復，接着卻先後要抵禦九七年亞洲金融風暴、○八年美國金融海嘯、一○年歐洲債務危機。日本政府被迫一次又一次的增加預算刺激經濟，為鼓勵生育力挽「少子化」，政府需提供照顧嬰兒津貼及公立中學免繳學費，作為生育「誘因」，無形被拉向福利主義，財政赤字遂愈陷愈深。
有專家警告，日本如果繼續採取此財政擴張政策，不出二十年將會逃不出債務泥潭，而遭沒頂之禍。「迷失東京」不足概括狀況，日本經濟從二十年前開始，便已走錯了方向，該國現處的是人口老化和人口銳減的時代，仍盲目採財政擴張和銀根鬆動政策，只會付出產能嚴重過剩的代價。
日本企業曾創造驕人的經濟奇迹，可是昔日的驕傲卻成為今天的負累，豐田汽車回收事件，雖非產業「喪鐘」亦是「警鐘」，日本企業文化需要逐漸追上時代，全球化之餘亦要「在地化」(localization)，將管理階層讓位給熟悉本土文化的當地人士。日本內需不足，就要開放入境，吸收一直看不起的中國遊客，是向現實妥協而非低頭。
鳩山去年上任後即向中國示好，美國肯定滿不是味兒，新首相在Ｇ２狹縫中如何自處，亦成為內政外交的難題。面對與美國關係疏離，無奈與崛起的中國相處，南韓產品爭食的針對部署，以及歐洲市場流失。首相職位無疑是一個燙手山芋，要將既成定勢的一高三低(高負債、低增長、低通脹、低利率)扭轉過來，相信不是高喊「change」口號就可做到。
日本的Ｌ形經濟形態，或簡稱「日本病」，成為各國避免走上同一經濟道路，釀成泡沫爆破災難的深刻教訓，中國應引以為鑑，中國可幸有日本的例子在前，從中取經，在貨幣爭戰中認清大勢，善自保身！