第一太平（00142）持有印多福、菲律賓長途電話、MPIC等資產權益，早年受到債務問題困擾，經業務出售重整後再度出發，近數年來大致表現卓越，除○八年業績經歷倒退之外，○六年、○七年及○九年盈利都見大幅增長，去年盈利更上升100%，股息率調高。
第一太平業務以經營電訊、基建、消費性食品及天然資源為主，股份亦經常被券商唱好，惜公司作為控股公司，估值上不多不少都出現折讓，再加上經營基地以東南亞新興國家為主，經營地風險及股份成交等多重因素下，股價較其資產淨值有大幅折讓，折讓長期存在。按其最新通告，過去六個月以來，公司股價相對於資產淨值平均折讓便高達53.9%。在管理層或個別投資者眼中，這個折讓便令公司價值未能完全反映出來。
管理層公布未來兩年將進行大規模回購行動，將採取在市場上購買形式，最多動用1.3億美元，折合約10億港元資金，估計可回購現有已發行股本約5%。
只要稍為留意股票市場動向的投資者，便會發現個別公司經常回購股份，尤其是股市向下或熊市期間。一般而言，站在提升股東權益的角度，公司有充裕現金在手，只要當時股價低於其每股資產淨值，以低價購入了高隱藏價值的股份亦無可厚非，回購後的股份多會進行注銷，令已發行股本減少，所花費的現金便出現「物超所值」的情況。
第一太平上周見過4.72元低位後，近幾個交易日穩中有升，昨日做好再升至5.19元收市。公司大規模回購的消息利好，對股價有一定的支持作用，不過，大家亦不要過分憧憬，因股價若然升幅過度，便會失去回購意義，股東權益價值提升不是短期的事，估計期間股價企穩慢升的機會佔多，下一個催化劑便要看半年業績了。
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