歐投行家底厚成避風港

歐洲債務危機爆發以來,各大金融機構在事件中的潛在損失引起市場關注,但有分析認為,瑞信及瑞銀等歐資投資銀行近年積極提升資本水平,又調整了經營模式,估計業務受今次危機影響較小,其股份或能提供資金避風港作用。

摩通分析師阿布赫森指,相較商業銀行,投行承受較小來自主權債務的風險,並受惠近期匯債市波動,料其業務表現仍理想,給予瑞信和瑞銀「增持」評級。

大摩分析師凡史提尼斯則認為,經濟增長放慢或令低息環境維持更長時間,令以放貸予私人或企業客戶為主的商業銀行盈利受壓,而低息環境令更多資金流入證券市場,反而有利於投行業務發展。

嘯後紛紛增資本實力

金融海嘯以來不少投行大幅增強資本實力,提升抵禦危機能力。據彭博資料顯示,○七年底至今,歐洲區內50家大型銀行中,瑞信、瑞銀和巴克萊在一級資本充足比率增幅方面,均名列頭五位之內。

另外,投行近年調整了經營模式,加強應對波動市況的能力。MF Global分析師莫恩指,大多數歐資投行較以往保守,處理多一點客戶業務,減少坐盤活動。