歐洲債務危機蔓延令各國人人自危，法國預算部長巴魯安發出警告，該國必須削減債務及減少對資本市場的依賴，否則其AAA最高信貸評級將會危危乎，並且稱該國不應把最高信貸評級及所帶來的好處──以較低成本進行集資及填補財政缺口視為理所當然。
法國當局料當地今年財赤佔國內生產總值（GDP）將升至8%，但期望有關比率於二○一三年降至歐盟規定的3%以下。
「歐豬五國」債務問題愈演愈烈，歐央行行長特里謝直言，不會再容忍歐元區國家不遵守財政紀律，呼籲成員國互相監察，並就懲罰不遵守財政紀律的國家達成協議。對於歐央行買入歐元區政府國債惹來抨擊，特里謝重申，此舉只是為了讓債市回復正常運作，而且措施有時間限制，堅稱該行並非印銀紙救市。
受債務危機影響，五月份歐元區經濟信心指數由前一個月的100.6意外下跌至98.4。與此同時，五月份歐元區消費物價指數按年升1.6%，略低於市場預期的1.7%。
雖然區內仍錄得溫和通脹，但有經濟師認為，歐央行或忽略通縮威脅。事實上，歐央行向來視控制通脹為首要任務，即使歐洲經濟受債務危機衝擊，但該行推出買債措施後，又以吸納銀行短期存款回籠資金，慎防刺激通脹。
包括High Frequency Economics首席經濟師溫伯格在內的經濟師認為，歐洲面臨類似日本九十年代的通縮風險，比通脹風險大。許多經濟師相信，通縮帶來的危機遠較通脹大，因為通縮會令消費者憧憬價格下降，繼而押後消費，造成需求和生產下跌的惡性循環；通縮對於希臘等負債國亦甚為不利，變相加重還款負擔。
上周遭惠譽降級的西班牙則公布，當地三月份財赤降至43.34億歐元，較去年同期的66.23億歐元顯著改善。另一邊廂，降級消息拖累西班牙十年期國債孳息一度升4點子至4.28厘。