農行降底線市帳1.6倍上市

內地傳媒報道,正積極籌備中港兩地上市的農業銀行,定價態度軟化,由原先若市帳率低於1.8倍,不如兩年後才上市,改為願意接受市帳率不低於1.6倍。同時,市傳科威特投資局有意成為農行基礎投資者,涉資10億美元,並且自願設立一年禁售期。

定價傳2.5元人民幣

預期集資額約達200億至300億元人民幣的農行,早前市傳「底線」為市帳率2倍。不過,內地消息透露,隨着市況不濟,農行管理層願意調整「底線」至不能低於市帳率1.6倍,即每股定價約2.5元人民幣。

報道又引述一名外資投行人士透露,市帳率1.6倍為農行能夠接受的最低限度,因這幾乎是目前上市中資銀行中最低水平。報道又引述一名屬於農行上市承銷商的分析員表示,若市場太過低迷,不應排除延期上市的可能。

交銀國際分析師李珊珊表示,由於農行基本因素如資產質素及盈利能力不及工行(01398)及建行(00939),加上業務模式未清晰,相信上市定價會較其他國有商業銀行上市時的2倍市帳率低10%,合理水平為1.5至1.8倍市帳率,1.6倍正好屬合理區間。

科威特擬78億入股

此外,繼市場早前盛傳荷合很有可能成為農行基礎投資者後,內地傳媒引述農行承銷團消息透露,多個中東主權基金及機構投資者對農行的興趣甚濃。報道指出,科威特投資局有意成為農行的基礎投資者,投資規模或達10億美元(約78億港元),並自願接受一年禁售期,阿聯酋一名機構投資者同樣擬投資10億美元於農行,並且願意長期持有。