上周中，乘着外圍股市做好，港股在跌穿19,000點後旋即回升水面，上周五再彈300多點，惜美股周五晚又跌，整個五月份都在陰霾中度過，內地依然政策消息頻傳，港股未完全脫離弱勢。風水輪流轉，強勢板塊因價被搶高，早前成為了沽貨藉口，及後亦率先反彈，至於升勢凌厲的造藥股因有部分公布了季度業績，遜於市場預期，未見跟隨大市回升。
五月七日才掛牌的朗生醫藥（00503），當時受惠藥股整體氣氛，不但招股反應理想，中籤比率只有10%。即使上市當日恒指跌穿二萬點關口，股份仍較招股價高出16.6%，收報4.56元。
朗生升至5元樓上後便開始整固，似乎走不出一般新股煙花耀眼上升後獲利回吐的命運，更曾跌穿過4元位，上周五收4.11元。朗生最大的賣點是其專注於風濕病藥市場，風濕病病人在內地又為數不少，於○二至○八年間高至超過兩成的複合年增長率的增加，促成治療病症的藥物需求的上升。
朗生依賴名為帕夫林及妥抒兩種產品，佔據了風濕病慢作用處方西藥市場逾22%的份額，還建立了覆蓋共二十九個省及直轄市，逾1,000間醫院的營銷網絡。現時核心產品的毛利率高逾七成，公司○七至○九年的收入及盈利複合年增長率達到約40%及60%，表面看來的數據還是有睇頭。
不過，朗生今年的預測市盈率為二十二至二十四倍左右，不算特別昂貴，又不算特別吸引，因上市時間還不到兩周，一般投資者對公司的了解大都來自招股書內的資料，核數師審核過的財務數字，有其局限性。由於大部分的收入均來自核心的兩種藥品帕夫林及妥抒，存有收入及產品單一化的風險。
當然，成功上市後，部分資金會用作產品開發及研究，管理層指未來將陸續推出七項自研產品，惟仍需時間來逐一落實。目前，本港上市的各大小藥業股，多至幾十隻可供選擇，此股在貨源供求關係，短線炒出炒入賺價位未嘗不可，但暫未宜長揸。
盈瑜