各位讀者好！筆者於本周日開始與眾讀者見面，希望藉此能與眾分享市場方向及股票推介。
上周港股以及環球股市可以用「峰迴路轉」來形容，道指下試一萬點關口，恒指由上周一近19,800點急挫至19,000點以下水平，各二、三線股份均出現大調整，惟在歐洲多國推出滅赤方案後，環球金融市場漸見回穩。市場看似出現曙光，那麼後市能如此風平浪靜嗎？筆者就以下角度分析後市去向：
（一）兩大重磅股走勢：滙豐控股（00005）受歐洲主權債務危機擴大的憂慮，技術走勢偏弱，加上歐元及英鎊疲弱，均對滙控有負面影響，於其10日平均線（約72元）將見受壓；中國移動（00941）平均每月每戶收入（ARPU）走勢仍然持續向下，上客量亦見下降壓力，面對電訊市場競爭龐大，集團日後在市場推廣及補貼開支將維持上升趨勢，現時集團已脫離了高增長時期，估值相信亦難以向上突破。
（二）港匯走勢：歐洲債務危機擴散造成歐元極度貶值，美元成為資金避難所，走勢強勁，引致港匯走勢近日亦曾跌穿弱方兌換保證水平七點八水平，雖不排除資金有流出本港迹象，惟現時歐元跌勢似有喘定現象，故如港匯走勢可扭轉，短期亦可令市場投資氣氛由淡轉濃。
（三）外圍局勢：除了歐盟如何應對其債務危機外，南北韓政治變化及美國證交會於月前對華爾街投資銀行高盛提出涉嫌欺詐的民事訴訟，奧巴馬會否進行金融改革法案，強化投資銀行的金融監理亦均能成為利淡因素。
綜合以上情況，恒指技術上雖已突破10日平均線，但在「五窮六絕七翻身」的傳統術語下，加上外圍局勢亦屬不明朗，預料恒指將於徘徊區域進行整固，以19,000至20,000點為上落徘徊區域。
時富資產管理策略師 李韻儀
（作者為註冊持牌人士）