端午節已近在眉睫，今年做糉子的餡料價格暴升，其中綠豆升幅更是四倍多。由此可見，食品價格會繼續上升。在期貨市場，納入食品類別的有穀物類的玉米、大豆、小麥、糙米等；另外，軟商品中的可可及橙汁價格也處於相當高的位置。
在眾商品中，原糖價格由年初30美仙跌至最近五月初最低的13.5美仙附近，當時技術上出現超賣，令筆者感到有趣的是，在過去兩周的歐洲債務危機陰霾下，原糖竟然能夠置身事外，重拾升勢。
巴西農務部部長最新預計，一○至一一年度原糖產量將會上升17%，美國農務部亦預測，期末庫存將由107萬噸上升至121萬噸，升幅達13%；筆者認為原糖是一樣相當政治化的商品，各大原糖生產國如巴西、印度等的政策改變重要性，將蓋過以上的基本因素帶領市場的方向。
從持倉狀況報告可見，原糖由30美仙時的逾11萬張淨短倉至最近見底回升的淨長倉數字9萬張，明顯有重新部署之舉，但要留意其基本因素並不是最強，筆者認為原糖現正處於橫行打底的狀態，上下區間介乎14至16美仙，若向上突破16美仙，預料可見17.85美仙水平，下破13.5美仙便需止蝕離場。
敦沛金融產品服務部助理副總裁 湛雅妍