內銀追數恐爆壞帳潮

內地○八年金融海嘯後推出四萬億元刺激經濟計劃並大放貸款，市場一直憂慮新增貸款大增會令壞帳增加。瑞信報告指，其中一間四大國有銀行或擬收回500億元至1,000億元（人民幣．下同）的城市建設投資公司（UDIC）貸款，雖未有具體時間表，但瑞信擔心此舉會觸發內銀追收貸款的連鎖反應。

去年內地地方政府透過UDIC進行大規模融資，以投放到基建項目。瑞信亞洲區首席經濟分析員陶冬昨發表報告指，預測截至去年底，內銀對UDIC的貸款規模為8萬億元，佔整體銀行貸款19%，雖然上述的收回UDIC貸款行動未必馬上拖垮整個體系，尤其是有關規模不大，但關注此舉最終導致信貸緊縮或市場波動。

截至去年底，地方政府融資平台貸款餘額為7.38萬億元，按年增70.4%，但地方政府融資平台貸款質素，備受市場質疑。

瑞信指，即使在金融海嘯前，大部分地方政府的財政狀況已見失衡，而目前地方政府的資產負債表更見急劇擴張。此外，許多UDIC的基建項目都以短期貸款而非長期債券方式融資，因此，投資回報甚至是長遠現金流均成問題。

評級機構標普早前亦表示，UDIC一旦失去地方政府支持，未來兩年將產生龐大的不良貸款。

銀監會早前已要求商業銀行開始整理地方政府融資平台貸款情況，並要求六月底前完成提交風險評估報告，以及第三季末前，把相關貸款準確分類及提足撥備。

美銀美林經濟師陸挺推算，四萬億元刺激計劃會帶來佔GDP1.5%即約5,000億元的壞帳。他強調，任何計劃都有成本，這5,000億元會分四至五年陸續浮現，中國要消化該筆壞帳不難。

陸挺稱中國的勞動人口下降，加上改革經濟帶來的效益開始降低，因此未來的經濟增長平均約9%。受去年經濟增長基數低影響，今年的經濟增長達10.1%，當第二季數據出爐後，預料中國經濟增長達10.5%以上的經濟學家將陸續下調預測。

他指蔬菜價格上漲令通脹高企，但相信蔬菜尚有15%下調空間，因此相信全年CPI可控制於3.5%水平，由於通脹壓力不大，他維持預期全年會於第四季加息一次。