投資時不能只看回報及風險，也要重視成本管理。John Bogle在《Bogle on Mutual Funds》一書內提到風險、回報及成本，三者構成一個永恒的鐵三角，要不斷分析彼此間的關係。
很多投資者忽略投資成本，各樣投資工具都會涉及費用如管理費、經紀費或存入費等，費用佔本金的百分比看似很少，但實際金額往往都超出預期，因為成本並沒有交換價值（Trade-off），削減成本必可增加投資回報。上期提出了3個投資陷阱，今期再和大家分享3個例子。
萬用壽險能令你擁有終生保障（或最少直至100歲）。很多萬用壽險的投保人會以貸款方式支付保費，利用低息環境賺取保障，靠保證利息及紅利滾存。雖然保證利息吸引，但投保人須注意保證利息是否已包括成本，令淨利率往往可能低於借貸利。
分析：萬用壽險的保額一般頗大，這類型保單可作為貸款的抵押品，對於突然需要現金周轉的額外選擇，不需要因取消保單而蒙受不必要的成本費用損失。
債券一般分為很多種類，包括國家債券或企業債券等，而不同債券亦有不同信貸評級，債券是可在到期前於市場上自由買賣，而價格則由市場上各種因素而制訂（可升可跌），因此保證本金只限於債券到期日時得到，債券本金在到期前均不獲保證。如果發行債券之政府或公司倒閉，投資者有機會不能取回本金，雷曼債券便是一例。
分析：債券相比股票及其他衍生工具風險較低，也提供有限的保本功能。投資者如想享有保本功能，必須考慮確實的年期，確保投資年期與債券到期日相符。當然，主權評級債券往往比公司債券較有保障，因此投資者不要只因為利率高而選擇低評級的債券，必須考慮機構的穩定性及安全性。
市面上有很多不同類型的保本基金均標榜「保本」，但投資者也應了解該基金之保管銀行的信用評級，它們主要的工作是受託保管證券商、期貨商、期貨交易輔助人、期貨結算機構、證券投資信託事業、證券投資顧問事業提存之籌設保證金、營業保證金及賠償準備金，因此作為保本基金的保管銀行往往比基金公司來得重要，而且保本基金費用比較昂貴，除管理費外，還有額外的保管費用。
分析：保本基金不一定是保守投資者的專利，投資者必須考慮基本的投資項目、時間及類型，就如以上例子一樣，保本基金未必適合作單一投資，相反將保本基金作為投資組合的一部分，用以減低風險，利用高回報產品來補貼基金之高成本，那麼整體回報會變得更理想及安全。
泰達資產管理高級副總裁 趙翠儀
1998年港姐亞軍，曾拍攝電視劇集及擔任節目司儀，2000年決定返回金融界從事理財策劃。