許多二三線股近期跌至四腳朝天，雖然論估值已相當吸引，但仍要有繼續尋底的心理準備。此欄兩個月前曾推介長城科技（00074），當時股價約3.2元，上月曾見4.7元，惟上周四收報3元以下，重返起步位水平。其現價往績市盈率約8倍，息率4.5厘，可考慮分段吸納。
長科○九年純利10億元（人民幣‧下同），其中3.57億元為負商譽收益，股東應佔溢利3.97億元。該股最吸引之處是持有兩家深圳A股公司之市值，現價有大幅折讓，另持現金48.85億元，淨持現金16.42億元，折合相當於每股1.56港元。當然，A股近期亦大跌，但長城開發和長城電腦在過去一個月分別下跌13%和16.74%，長科有點「超跌」。
長科以資產折讓作賣點，加上息率吸引，故在現水平應有一定抗跌能力，其250日平均線在2.75元附近，為少數未跌穿250日線的國企股。
集團受惠於「電腦下鄉」，乘着iPad帶動熱潮，長城電腦已於上月底推出7吋和11吋的平板電腦，今年首季純利增長4.75倍；至於長城開發今年首季純利增長87%，並「報喜」中期純利增長50%至100%，達1.54億至2.05億元。
集團計劃進軍多個新領域，旗下易拓長城的「太陽能電池模組」已於去年八月正式投產，長城開發進軍汽車電子產品並主攻汽車空調控制系統，長城電腦開始生產「筆記本電池」，又積極發展非台式電源業務，早前已與廣西北海工業園簽約擴大產業規模，料未來每年營銷達15億元。
隨着經濟情況改善，企業的科技開支亦告回升，旗下「開發磁紀錄」的盤基片月產銷量，已回復正常水平；而長城開發除了手機加工業務之外，已引進筆記本及PCBA加工業務，智能電錶在馬耳他國家項目與IBM合作獲得700萬歐元定單；長城電腦筆記本在非洲多個市場成功開發了代理客戶。
長科基於便宜的估值以及消費者對電腦及周邊產品的需求，應在喘定後有力回升，3港元以下和2.75港元可分兩注吸納。
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