歐元失寵915億走難

德籍外匯員代政府致歉

德國禁止無貨沽空當地十隻金融股及歐元區國債，又禁止以信貸違約掉期（CDS）進行投機，以阻嚇炒家，卻勾起市場更多揣測和不安。法巴德籍外匯主管雷德克坦言：「作為德國公民，我想為德國政府的愚蠢道歉。」他不僅看淡歐元兌美元明年首季跌至一算以下，並預料歐元未來三至四年持續受壓。

野村證券國際則指出，以年率計，今年首兩個月有500億美元資金撤出歐洲，近期撤資速度更加快，是歐元疲弱原因之一。

事實上，自美國信貸危機後，中國、俄羅斯和其他新興國家央行因憂慮美國財政狀況，紛紛增加歐元佔外匯儲備比率。不過，歐元積弱，全球多家央行亦得重新部署。

據法巴資料，坐擁4,000億美元外儲的俄羅斯央行，上季把美元比率增加3個百分點至44.5%，相反，歐元比率減少3.7個百分點至43.8%，該行並料俄國外儲的美元比率於今年底前進一步升至50%或以上水平。

多國央行檢討外儲分布

歐元失寵，坐擁2,700億美元外儲的南韓央行明言，歐洲債務危機令歐元作為儲備貨幣的吸引力大減。伊朗央行亦稱會重新審視外儲分布。

截至去年底，全球央行合共持有約7.5萬億美元外儲，其貨幣操作對匯市有重大影響。難怪State Street Global Advisors董事總經理兼外匯管理全球主管克勞洛弗憂慮，一旦歐元再貶值，或觸發歐元資產拋售潮，造成雪球效應，加劇歐元跌勢。

歐元近期連番被唱淡，瑞士銀行和美銀美林等大行料歐元年底前跌至1.15美元至1.26美元。不過，歐元可能持續三至四年的弱勢或更有利歐洲經濟，因為這將惠及德國等國的出口商增加外銷，藉此抵銷政府削減開支的影響。