國金Forum：希臘航運業享危中機

中印商品需求帶挈

航運業是繼旅遊業後，希臘另一大經濟支柱。希臘船商主要經營運送原油及化學品的油輪，以及運送小麥及煤等商品的乾散貨船，較少牽涉運送消費品的集裝箱船，故此，當地航運業並未受到過去兩年全球經濟危機期間集裝箱貨運量插水的衝擊。

希臘經濟不景不但未有打擊當地航運業，因為商品需求殷切的中國和印度等國才是其「米飯班主」，反而惠及業界降低工資和物業開支。

與此同時，當希臘政府銳意打擊逃稅漏稅，當地人稅務開支勢上升之際，航運業受到當地法例保障，可豁免繳交企業稅。

資金充裕 趁勢擴充

希臘船商目前坐擁約4,800艘商船，佔全球載重噸位15％至20%，船隊規模是全球第二大，僅次於日本。希臘航運業的傳統經營方式偏於保守，保持低負債及充足的現金，當去年全球船商削減開支，收縮船隊規模時，希臘船商反而乘船舶價格低廉擴充船隊。可以預期，隨着全球貿易復甦及運費回升，希臘船商的利潤將水漲船高。

不過，並非所有希臘船商前景均看俏，部分規模較小的船商正受到信貸緊縮的威脅。由於船商依靠貸款買船然後出租，賺取租金並償還貸款，惟面對希臘銀行業收緊對中小型船商的信貸，分析員估計，鑑於未能取得貸款維修及更新船隊，佔當地1,100多家船商中逾三分之二、船隊規模少於五艘的中小型船商或面臨倒閉厄運。