農行H定價擬市帳2倍

內銀的融資工作正進行得如火如荼，市傳農行H股承銷團日前與機構投資者開會商討定價。消息指，農行擬以2倍市帳率定價，但市場人士認為農行的股本回報率及資產質素均不及其他銀行，其合理市帳率應為1.5至1.8倍，稍低於工行（01398）及建行（00939）當年上市的2倍市帳率。

市傳擬七月上市的農行，在選定負責上市事宜的投行後，《第一財經日報》引述消息指，農行的H股承銷團連日與機構投資者舉行會議，了解機構投資者反應以便定價。市傳農行計劃以A股加H股的形式上市集資300億美元（約2,340億港元），H股及A股的集資額分別為200億及100億美元。

市場認為農行的股本回報率及資產質素均不及其他銀行。報道引述交銀國際分析師李珊珊稱，工行及建行上市時以2倍市帳率定價，農行的基本因素不及兩行，上市後的估值應為1.5至1.8倍市帳率。

另外，近期內銀已逐步敲定負責集資的投行團隊，其中市傳工行於本周已選定中銀國際等4間投行負責H股配股事宜，中行（03988）亦已於上月選定負責該行A加H股供股的投行團隊。