昆侖能源（00135）去年受油價下跌拖累，以及新注入的天然氣業務對盈利貢獻並未大幅顯現，去年純利下跌64.4%，至12.04億元，營業額則按年下跌22.2%，至52.8億元。然而，母公司中石油（00857）計劃將其打造為城市燃氣、管道輸配等天然氣下游業務的旗艦。通過一系列的注資重組，公司預期二○一五年的整體收入將超過500億元，較目前增加10倍，反映集團未來數年的業務可快速增長。目前中石油計劃將旗下江蘇及大連液化天然氣（LNG）項目注入昆侖能源。一旦消息落實，將可成為股價上升的動力。建議10元水平買入，中線目標價12元。